巅峰时期，黑莓 (NYSE:BB)手机在全球拥有上亿的用户，短短十几年的时间，这部风靡全球，甚至让美国总统为其代言的手机，却从“总统专用机”沦落成了“戒网专用机”——被网友调侃只能用来打电话和发信息。
而祸不单行的是，黑莓在二级市场的表现也差强人意，今年以来，已经累计下跌近23%，近日，在公布了不如市场预期的财报后，更是接连暴跌。根据英为财情Investing.com的行情数据显示，截至周四收盘，公司股价报5.45美元，目前市值仅为29.9亿美元，一年涨跌幅近50%。
黑莓公司历史行情数据，来源：英为财情Investing.com
跌跌不休的黑莓
最新的财报显示，在截至8月31日的第二财季里，公司的收入增长22%至2.61亿美元，低于市场预期，同时，净亏损达到4400万美元，经调整后每股盈亏平衡。与此同时，公司下调了本财年的盈利增速预测，主要由于企业和政府对其软件需求不振，且竞争加剧。
虽然从这一份财报来看，黑莓的业务仍然是有所上涨的，可是在公司股价触及三年新低之际，这只个股的投资者确实是受了太多的“委屈”了，过去七年时间，这家往日的加拿大科技巨头的股价几乎停滞不前，甚至是跌跌不休，无怪乎，投资者们仍然选择“用脚投票”。
投资者们担忧的是，黑莓持续多年的品牌重振计划或将落空，最终仍将无法“挽大厦之将倾”。
这几年，黑莓究竟发生了什么？
在把移动硬件市场拱手让给苹果 (NASDAQ:AAPL)和三星(KS:005930)以后，近年来，黑莓开始从传统的手机业务转向开发与“物联网”相关的安全软件和服务。
而黑莓公司对于网络安全公司Cylance的收购举措，是其在这一领域努力的最新尝试。黑莓执行主席兼首席执行官程守宗表示：“通过该收购，我们可凭借先进的AI网络安全能力扩展公司的战略，同时结合黑莓的实力，为我们包括UEM、QNX和Spark在内的业务提供收入加速增长的机会。”
然而，华尔街似乎并不相信黑莓能够快速地将其转型为软件供应商并成功兑现。投资者想知道的是，为了收购Cylance，黑莓耗费了15亿美元的现金，而目前而言，考虑到Cylance目前的业绩增长已经大幅减速，此前收购时，这家公司的增速高达90%，而目前同比仅为增长25-30%，黑莓是否可以在接下来的发展中转变这一跌势。
根据目前市场分析师的预测，截至2020年2月的整个财年，黑莓的每股收益可能会较往年同期大幅下降71%至7美分，虽然全年收入仍然可能达到11.3亿美元，同比增长23.4%。
需要注意的是，黑莓新的政府移动套件通过了美国联邦政府的风险和授权管理计划审批，黑莓跟美国政府关系较好，这可能会转化成它获得下一代网络安全能力信任的优势方面。
与此同时，公司今年6月宣布，其旗舰产品QNX软件已经安装在了1.5亿多辆的汽车上，相较于2018年增加了3000万辆，黑莓自2018年启动汽车相关业务以来，该公司还与一些世界级汽车零部件供应商达成了合作，例如安波福、电装、松下和伟世通。一些硅谷企业也成为了黑莓的合作伙伴，例如英特尔、高通、英伟达、恩智浦和瑞萨等等。
近期，黑莓还和韩国LG电子 (KS:066570)合作成立了BlackBerry QNX自动驾驶车辆创新中心，这家企业独立运营，并且与一些企业、公共部门组织以及研究机构达成了合作。
未来，黑莓公司将会为LG提供QNX软件，包括其软件开发平台、安全操作系统、QNX Hypervisor、QNX声学中间件、App和媒体QNX SDK，以及其他多种关于系统级别整合、性能优化和解决方案验证的工程服务。
而LG电子将会使用黑莓的QNX软件和服务来为多家OEM厂商打造数字化汽车驾驶舱，其中将包括车内信息娱乐系统、数字仪表盘和汽车通讯系统。
然而，黑莓在后续的市场里，仍然要向投资者证明它可以将QNX的装车增长转化为更高的利润。在公司可以证明自身的盈利能力以前，在其现金流改善以前，黑莓的股票仍将维持萎靡。