5G+华为概念（300684）：本周重点关注，5G有望开启市场增量新空间
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股票名称：中石科技
投资要点：
业绩指标稳步向好
2018 年中石科技延续 2017 年良好的发展态势，实 现营业收入和利润的双增长，稳固高导热石墨市场的领先位置。虽然智能手机市场增速下滑，但是中石科技在北美知名手机品牌商的供货份额 进一步提升，仍然实现石墨材料和石墨组件收入增长。同时毛利率下滑 趋势改善，在 2017 年低谷之后，2018 年实现小幅提升，盈利能力好转。
企业优势：
一、5G 市场开启市场新需求：
1）5G 手机、基站的散热需求提升显著： 5G 基站功耗大约是 4G 基站的 3 倍左右，因此随着 5G 基站对导热性能要 求以及数量的提升，导热材料将迎量价齐升的利好局面。
2）高性能的 通讯设备、计算机、智能手机、汽车等终端产品的广泛使用带动电磁屏 蔽及相关产业应用的迅速扩大。
3）在终端滤波器领域，5G 换机，移动 终端数量将大幅提升，拉动终端滤波器需求量猛增；同时手机支持的网 络制式增加（多模）和通信技术升级带来频段数量的增加（多频）又将 提升单机滤波器价值量。
二、研发为主，行业领先优势将继续保持：
2018 年研发支出为 0.33 亿元， 较去年同比增加 10.08%，占营业总收入的比例为 4.28%，目前已经形成 针对不同类型产品的专业研发团队和研究平台，在导热材料、EMI 屏蔽材料等相关核心业务均已建立竞争优势与品牌效应。
三、抢占 5G 市场机遇，进军新产品领域：作为通信石墨材料以及屏蔽材料 的龙头企业，抓住 5G 市场机遇，是推动业绩稳健增长的关键一环。首先继续进行先进高分子材料前沿研发，保持核心竞争优势，稳固导热材料主供地位，扩大 EMI 屏蔽和吸波材料供应份额。其次扩展国内通信行业 5G 业务布局；最后公司在战略上将引入新产品门类，快速切入新产品领域。
盈利预测：
1、 公司通过与苹果、VIVO 等智能终端巨头的合作顺利进行，进一步巩固合成石 墨行业龙头地位，减缓石墨价格以及智能终端出货量的带来的压力。我们持续 好看 5G 换机潮为公司带来的业绩增量，我们认为 5G 大规模换机潮将在未来1-2 年内放量，所以我们预计 19 年、20 年业绩增速有所放缓，带 5G 终端放量之后业绩开始逐步攀升。
2、 EMI 屏蔽材料受益于 5G 基站建设，业绩将稳步提升。目前处于 5G 网络建设初 期，我们预计明年将会进入 5G 投资建设的高峰期，同时随着 Massive MIMO 等相关技术的推广，我们认为 EMI 屏蔽材料将稳步提升。
3、 电源滤波器业务主要面向高端制造企业，加大研发投入，持续保持核心技术领先。
风险提示：
1、 合成石墨材料价格持续下滑，5G 智能终端不能及时放量，进一步压缩合成石墨 材料的利润空间，公司的主营业务承受压力。
2、 5G 产业进度推进不及预期，运营商资本开支不能及时释放，使得 5G 基站建设 进度不及预期。
3、 与苹果、VIVO 的合作进度不及预期，不能满足客户的需求，将面临核心客户 流失的风险。
4、 核心技术项目不及预期，产品研发进度不及预期。
友情提示：股市有风险，投资需谨慎。本投资策略建议仅供参考，决策自主，风险自担。本文中的信息、意见等均仅供参考之用，不构成所述佐证。
各位股友，红盘提到的个股不代表让大家直接买入，有些个股的确已到买点，但有些不建议追涨，而在洗盘回调时才是最佳买入时机。股市是一个自我修炼成长的地方，博取而观之，希望肺腑之言能令各位有所顿悟！最后，希望大家在牛市中多赚钱，在熊市中少赔钱，股票池长红，生活愉快！