两市全天低开低走，指数呈现单边下行态势，盘中并未出现任何抵抗，市场悲观情绪有所加剧。
9月17日，央行开展2000亿元MLF操作，中标利率3.30%，上次为3.30%；今日不开展逆回购操作。今日有800亿元逆回购和2650亿元MLF到期。
必须明确的是，A股自8月上旬以来反弹的根本逻辑正是新一轮货币宽松周期开启。市场对于央行降息的预期一直存在，此次9月17日MLF到期，几乎是最后一个MLF利率下调时间窗口，下一次MLF到期要到11月5日。因此，此次MLF利率不变，极大概率标志着7月以来的降息预期彻底落空。
沪指反击3100点暂时化为泡影，那么接下来会如何走呢？接下来有两件大事需要特别关注：
①美联储降息面临不确定性
根据安排，美联储9月份议息会议结果将于北京时间19日凌晨公布。此前，市场一致性预期美联储本周将会降息25个基点。然而，随着近期国际油价飙涨，市场预计美联储按兵不动的可能性正在上升。如果美联储出乎意料地没有降息，全球资本市场必将迎来新一轮动荡。
②被动资金即将入场
9月23日开盘前，由于富时罗素和标普道琼斯提升A股纳入因子比例带来的调仓，有望为A股带来966亿元的外资流入，其中被动型资金约385亿元。
随着国际主要指数纷纷提升A股纳入因子，A股国际化进程已经取得非常明显进展，外资已经在A股获得越来越大的话语权。
综合上述分析，在周四凌晨美联储议息会议结果落地之前，主力将偏于谨慎，周三或有修复性反弹，但空间并不会太大。
靴子落地之后，在被动资金入场这一利好催化之下，指数最迟周五有望重拾升势。操作上，建议借助弱反弹适当降低仓位至6成左右，重心放在低位一批相对滞涨的个股。