正视买基金的误区:那些“业绩平平”的中段位基金,最好不要视而不见

发布时间:2019-09-17 00:00:25   来源:东方头条   点击:
买基金之前,你用几个步骤淘基?如果是在第三方销售平台,按照近3月 近6月 近1年的收益率,不看细分分类,直接排个序,挑涨

买基金之前,你用几个步骤淘基?

如果是在第三方销售平台,按照近3月/近6月/近1年的收益率,不看细分分类,直接排个序,挑涨幅最靠前的买,那么,你可能永远不会遇上这只好基金。

为什么这样说?

因为小景今天要介绍的这只基金,你几乎不会在全市场几千只基金混着排的短期收益率靠前的榜单上看到它,但实际上,它的“控场”能力非常优秀。景顺长城动力平衡由于产品设计时规定要在股票和债券基金之间平衡配置,业绩比较基准中的股票比例值与债券比例值在40%-60%之间,基金权益类仓位较低,“进取”能力有限,因此你很难在几千只基金的混合排名中找到它,但它确实是只优秀的产品。晨星“盖章”,银河细分榜单霸榜

老基民都知道,买基金要看专业机构的评级。如果是晨星/海通/银河等机构的3星及以上评级,那么说明这只基金的质地比较值得关注。

比晨星评级更严苛的,是晨星的评奖。

景顺长城动力平衡基金,曾获晨星(中国)2018年度基金奖。这个奖项虽然不太常见,但却是真正的“千里挑一”,全市场4000多只基金仅有1746只有参评资格,最终5只基金获奖,景顺长城动力平衡基金,获评“晨星(中国)2018年度混合型基金” (晨星资讯,2018年3月)。

根据晨星(中国)的评选标准,年度总回报率高、风险调整后收益突出、风控能力强、基金经理任职稳定等四大因素是评选的最重要指标,而这四道关卡,景顺长城动力平衡全都高质量通过。

在细分品类榜单上,景顺长城动力平衡其实也是霸榜的良基。银河证券数据显示,景顺长城动力平衡基金过去六月、过去一年、过去三年分别在同类银河证券--股债平衡型基金(A类)中排名2/27、2/24、2/21。投资理念:寻找“三好”公司

买主动管理型的基金,主要买的是基金经理的投资能力。股债平衡型基金业绩过硬,也主要归功于实力过硬的基金经理。刘苏北京大学理学硕士、CFA· 现任景顺长城股票投资部研究副总监· 曾担任深圳国际信托投资有限公司(现华润深国投信托)信托经理,鹏华基金高级研究员、基金经理助理、基金经理职务,2015年5月加入景顺长城,自2015年9月起担任股票投资部基金经理· 具有14年证券、基金行业从业经验

刘苏的投资理念是坚持“下行风险小,上行空间大”的原则,积极寻找“好行业、好企业、好时机”三因素相结合的投资机会。

所谓“下行风险小上行空间大”指的是积极寻找风险收益不对称的投资机会,即“如果判断失误了,也亏不了太多;如果判断对了,能挣大钱”这样的机会。回避“一旦发生风险,则损失极大”的投资机会。“少下注,下重注,寻找不对称的机会下注”。

所谓“好行业、好企业、好时机”指的是好行业,格局决定结局:即能够持续性的保持高资产回报率和获取充沛的现金流。这样的行业通常格局好,所谓格局决定结局。与之对应的是辛苦不赚钱,或是赚辛苦钱。好企业,具备差异化的竞争优势:体现为持续提升且领先的市占率,高于同业的资产回报率(卖的更多、卖的更贵、成本更低);能干、可信赖的管理层:更高的经营效率,更好的资产配置能力。好时机,“落难公主”型:优质公司遭遇到暂时性的经营困难;平稳经营的优质企业,在DCF视角下价值被低估,如增速不快但持续性好的品种易被低估;周期性行业处于盈利底部、估值底部时;市场整体由于某种原因陷入悲观境地。

整体来看,刘苏偏好“大行业、小公司、有竞争力”的优质成长股;偏好估值很低,经营出现积极变化的公司。通过归因分析可以发现,景顺长城动力平衡的超额收益大部分来自个股选择。数据说话:长期回报稳健

看完以上的介绍,有些基友可能有疑惑:既然基金这么好,基金经理也靠谱,为什么会被错过?

原因在于,从绝对值上看,景顺长城动力平衡的短期业绩确实不占优势。比如,今年以来,景顺长城动力平衡基金收益率为35.94%,同期业绩比较基准涨幅14.38%,而市场上其他仓位限制的股票型、混合型基金的最高涨幅可能在70%以上。

所以一旦你不是通过细分品种的排名去找基金,就几乎不会看到它。

虽然短期业绩不占优势,但长期来看,景顺长城动力平衡却给基民创造了较好的收益。

现任基金经理刘苏于2015年9月29日正式担任基金经理,任职期间,动力平衡收益率远高于沪深300指数涨幅及同类基金均值。

成立以来,景顺长城动力平衡基金的收益率也高达498.67%,同期业绩比较基准涨幅84.07%。

风险提示:景顺长城动力平衡基金是晨星风险评级为中高风险的产品,适合激进型、积极型投资者。基金投资有风险,请投资者全面认识本基金的风险特征,听取销售机构的适当性意见,根据自身风险承受能力,在详细阅读《基金合同》和《招募说明书》的基础上,谨慎投资。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利,也不保证最低收益。当投资人赎回时,所得或会高于或低于投资人先前所支付的金额。基金的过往业绩及净值高低并不预示其未来业绩表现,基金管理人管理的其他基金的业绩也不构成新基金业绩表现的保证。投资者进行投资时,应严格遵守反洗钱相关法规的规定,切实履行反洗钱义务。本投资观点并不构成对个人投资者实质性的投资建议或景顺长城最终的投资观点。本公司不拟就任何依赖本文件/观点作出的投资行为承担责任。我国基金运作时间较短,不能反映股市、债市发展的所有阶段,基金的过往业绩并不预示其未来表现,基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。

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