近日，广东好太太集团收到上海证券交易所问询函的公告。
公告显示，对于好太太2019年半年度报告报告期内智能晾衣机的生产量下降、毛利率连续下降等营收问题，上交所要求其补充说明收入增速放缓的原因，并就相关因素是否可能对公司经营造成持续影响提示风险。
亿欧家居曾在好太太半年报的分析文章中指出，该公司在智能转型的过程中，受市场环境影响，短期内很难做出差异化智能家居业务面临增长困境。转型做智能家居，或许正是其营收和净利润增幅日趋疲软的原因所在。
营收与净利润陷入面临增长困境
好太太上月底披露的半年报数据显示，2019年上半年，公司实现营业收入5.77亿元，同比增长1.06%，归母净利润1.12亿元，同比增长1.13%，扣非后增长11.6%。
从季度经营数据来看，好太太营收和净利润增幅日趋疲软，已经连续几个季度增速滑坡。
值得注意的是，好太太2019年半年报显示，在报告期末，应收账款及应收票据余额 0.81 亿元，较期初增长 196%，报告期内经营活动产生的现金流量净额为0.19亿元，同比降低65.14%；研发费用为0.22亿元，较上年同期增长18.55%。
好太太认为，公司现金流下降的原因主要是销售业务收到的现金减少，而研发投入的增加主要是因为公司加大研发投入、发展多元化产品开发所致。
尽管好太太的营收与净利润在持续下滑，但其投入研发资源的智能化产品取得了仍一些成果。
分产品看，好太太在今年上半年智能产品收入3.2亿元，占总收入54.8%。其中，智能晾衣架上半年销售28.78万套，收入约2.9亿元，同比增长3.9%；智能锁2019年上半年销量2.92万套，收入超3000万元。
与智能产品对应的，好太太的传统晾衣架产品产品销量约102万套，同比增长1.2%，收入2.4亿元，同比增长1.3%。
好太太2019年半年报
（智能家居产品包括智能晾衣机、智能门锁等智能产品；传统晾衣架产品包括手摇晾衣架、落 地晾衣架和外飘晾衣架；其他产品包括铝梯、衣架套装、晒架等产品）
可以看出，好太太的智能晾衣架产品有利于其扩展利润空间，提高营收增速。而传统的晾衣架非常依赖销量拉动营收增长，带来销售成本上涨的压力。
某种程度上说，好太太转型智能家居也是为了上探利润更为丰厚的高端市场，避免在以传统晾衣架产品为主力的低端市场陷入走量的价格战中。
晾晒领域老牌选手
好太太集团1999年成立于广东，2017年12月，这家在晾晒细分行业有二十余年历史的企业正式在上海证券交易所上市，也是行业内首家也是目前唯一一家上市公司。
中国晾晒行业经过近 20 年发展，已形成一定规模，并且好太太在这个细分领域也是绝对的金牌选手。中商产业研究院发布的《2018-2023年中国晾衣架行业市场前景及投资机会研究报告》显示，好太太品牌晾衣架产品市占率居首位，市占率约为 40%。
根据艾瑞和网易发布的《智领新时代-阳台革命》白皮书调查数据，消费者购买智能晾衣机的品牌意识较强，购买过智能晾衣机的用户中，好太太的品牌知晓率高达 75.7%，购买率 45.8%，智能晾衣机市场头部品牌表现突出。
另外，好太太在晾晒领域多年的积累，使得其销售网点布局全国，渠道覆盖面积广，电商销售力度大，占比较高。这些优势条件可以为其转型智能家居打好基础。
近年来，在智能家居、科技创新、产业升级、消费升级等多方面影响下，晾晒行业也在向智能化集成化方向发展。中国建筑装饰装修材料协会晾衣架专委会数据显示，2017 年我国电动（智能）晾衣架出货量约为 350 万台，连续两年增速接近 100%，增长迅速，预计未来随着用户认知度提升，智能晾衣架渗透率也有望快速提升。这对于好太太在智能晾晒领域的发展，是一个利好因素。
但在今年下半年，该公司面临着公司经营的严峻考验。当前要解决的现实问题是，如何解决因开拓工程业务和应收账款增加而导致的现金流恶化问题。虽然好太太有着多年的行业经验，但智能化转型依旧会花费较长时间和较大资本运作市场。
仍处于转型初期
2017年上市时，好太太就开始了进军智能家居领域的计划。
2018年，好太太研发中心更名为“智能研究院”，以“用户”、“体验”、“创新”、“智能”为着力点开展工作，以求创造行业前瞻性产品。该智能研究院下设二级部门“智能物联部”，承担智能硬件赋值及大数据价值创新两大职能，持续跟踪物联网与人工智能领域的前沿技术，融入产品，构建智能家居控制平台，以此来提高公司在智能家居领的市场竞争力。
好太太还在半年报中表示，公司依托核心产品智能晾衣机与智能锁，产品已逐步延伸至智能窗帘等智能家居产品，打造了的智能家居品牌“科徕尼”，以智能晾衣机及智能锁两大品类。
不过，对比同样布局智能家居的小米，好太太的转型之路起步的较晚，现在仍处于转型的初期。并且，因其对传统晾衣架品类的高度认知，容易受制于单一的产品结构。
从出货量数据来看：2019年上半年，好太太的智能晾衣架的营收约2.9亿元，在其智能产品营收总额中占比约九成，而智能门锁收入仅为3000多万元，其智能产品结构十分单一。并且，其传统晾衣架营收仍占总收入42%的份额。
好太太仍旧是一家晾衣架企业，还未搭建起丰富的智能家居生态，智能化产品也还没有足够规模撑起营收增长，公司离真正的“智能家居企业”还有一段距离。
不容乐观的是，好太太试图以智能门锁收割到智能家居的市场红利，但智能门锁市场还处于一个混乱无序的竞争红海。
在2018年底，国家质检中心对市面上40款智能门锁做了风险监测。15%都能被小黑盒秒开，剩余绝大多数都存在安全风险，此事件将智能门锁的安全问题推到了风口浪尖。直至今年8月25日，国家上报了《锁具安全通用技术标准》修订版，未来修订之后，智能门锁将迎来强制性国标。
也就是说，智能门锁正在从野蛮生长阶段逐渐向成熟阶段过渡，这个新兴的市场在未来还得处在混乱的竞争业态中。当下智能门锁市场竞争格局并不明显，这对于已经布局智能门锁的好太太来说不是一个好的市场环境。
另外，从智能家居行业看，智能家居是一个产业链条长且细碎、技术驱动、空间广阔的行业，消费者的痛点和消费升级空间可观存在，但由于产品标准化低、定制属性高，所以较难爆发，智能单品时代还将持续一段时间。在这个赛道，已经涌入了海尔、小米、美的等企业，正在通过各自的优势，整和行业资源，整个市场规模在不断扩大，同时竞争也在加剧。
在智能家居这个大领域，已经涌入了多方的力量。好太太要想真正转型为智能家居品牌，要以自身最擅长的智能晾衣架与智能锁作为拳头产品来推进全屋智能家居，并且用全新的品类调整以及全新的品牌战略方向丰富产品品类，扩大规模，将品牌真正升级为智能产品。